天博·体育|钢企增产+监管高压 “黑色系”期货连续暴跌

转入5月份，大宗商品特别是在黑色系由产品价格调整减缓。螺纹指数早已从高点回升了17%左右，成交量也显著下降。钢铁企业的减缓复产，正在沦为螺纹、冷卷期货价格之后暴跌新的推动者。昨日，“黑色系由”产品全线暴跌，螺纹钢主力合约1610价格暴跌4.07%，冷卷主力合约1610价格暴跌3.23%，焦炭主力合约1609价格暴跌2.98%，焦煤主力合约1609价格暴跌2.42%。

统计数据表明，上海期货交易所螺纹钢主力合约1610成交量从4月21日单日成交量峰值2200万手骤减至5月5日890万手;持仓量则从4月12日峰值420万手削减至5月5日的300万手，减仓120万手，适当流入保证金22亿元左右。这些数据指出，市场的成交价热情早已大幅度降温，而且螺纹价格也经常出现了显著回升，螺纹钢主力合约1610从4月21日高点，早已回升了15%。“油炸螺纹期货的人在减缓离场。”一位期货公司高管回应，行业上下感受到了压力，甚至担忧期货市场沦为众矢之的。

与此同时，交易所大幅提高交易成本让不少投资者难以承受。在短短几个交易日内，交易手续费经常出现了倒数下调，以焦炭为事例，已从原本的万分之零点六下调至万分之七点二，短短几个交易日内减少了11倍。

除了上述监管措施造成交易热情下降之外，钢铁企业的减缓复产正在沦为螺纹、冷卷期货价格之后暴跌新的推动者。长江证券钢铁研究团队对216家钢铁生产企业调查表明，4月份国内钢材产量之后下降，实际生产能力利用率月环比下降4.6%;五大品种日均产量下降10.2万吨。从明确品种来看，5月份螺纹钢产量下降尤为显著，日均产量减少1.8万吨;其次为线材产品，日均产量减少1.5万吨。

板材产品中，中厚板产品日均产量减少0.2万吨，而热轧板卷、冷轧板卷产品分别上升0.3万吨和0.2万吨。分区域来看，跃进力度仅次于的在西北、西南区域，5月份计划产量比起4月份实际产量增幅分别为19.3%和7.7%;其它区域产量也皆稳定增长状态。“将近两周，钢铁企业复产全线减少，反对本轮下跌的供需错配对立获得相当大减轻，价格回升体现了供应减少的影响，从供不应求到比较均衡，后期价格有可能稍波动走势。”混沌天成期货研究院院长叶燕武回应，近期交易所为诱导过度投机实施了一系列措施，商品市场整体有所降温，流动性消失后，供需基本面沦为主导有所不同品种价格的最主要因素，以后一个阶段都会重返基本面定价，但各个板块品种不会经常出现分化。

叶燕武还回应，未来市场有一点注目的有两点：首先，对于货币政策的分歧在增大，严格预期正在被逐步超越，这不会制约商品价格下行;另一方面，从国际市场看，美国经济数据近期有回头很弱迹象，这对全球定价的商品不会构成压力。

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